頁巖氣是一種特殊的非常規(guī)天然氣，存于泥巖或頁巖中，具有自生自儲、無氣水界面、大面積連續(xù)成藏、低孔、低滲等特征，一般無自然產(chǎn)能或低產(chǎn)，需要大型水力壓裂和水平井技術(shù)才能進(jìn)行經(jīng)濟(jì)開采。另一方面，頁巖氣采收率比常規(guī)天然氣低，常規(guī)天然氣采收率在60%以上，而頁巖氣僅為5%-60%。
　　
　　作為未來最重要的新能源之一，頁巖氣正在改寫世界能源格局。2010年，美國頁巖氣開采量高達(dá)1379億立方米，極大提高其能源的自給率和能源安全，而作為頁巖氣頭號能源大國，我國在頁巖氣開發(fā)利用日益得到國家和市場的關(guān)注的大背景下，未來必然是一片藍(lán)海。
　　
　　據(jù)測算中國的頁巖氣已探明儲量已達(dá)到一萬億立方米，資源潛力巨大，但由于開采技術(shù)方面的原因，我國的頁巖氣開發(fā)尚處于起步階段，截至2011年底，我國開發(fā)了15口頁巖氣直井，9口見氣；經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對能源的需求、國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、國家能源安全保障以及節(jié)能環(huán)保的需要等因素，迫使國內(nèi)頁巖氣產(chǎn)業(yè)化需要加快進(jìn)度。國家已于2011年12月批準(zhǔn)頁巖氣為新的獨(dú)立礦種，并已經(jīng)提出《頁巖氣發(fā)展規(guī)劃》的總體目標(biāo)：到2015年，基本完成全國頁巖氣資源潛力調(diào)查與評價，掌握頁巖氣資源潛力與分布，優(yōu)選一批頁巖氣遠(yuǎn)景區(qū)和有利目標(biāo)區(qū)，建成一批頁巖氣勘探開發(fā)區(qū)，初步實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。
　　
　　從技術(shù)和成本角度分析，頁巖氣的勘探開發(fā)大致涉及勘探、鉆井及測井、井下作業(yè)和采氣等4個主要階段。水平鉆井技術(shù)和壓裂技術(shù)是最核心的技術(shù)，目前僅美國等少數(shù)國家掌握；而頁巖氣能否商業(yè)化的關(guān)鍵在于開采成本的下降，其中，最主要的成本來自于取得礦權(quán)、鉆井和壓裂部分，三者合計占整個生產(chǎn)成本的85。86%。
　　
　　能源設(shè)備短期波動看油價，中期看油氣需求。從短期來看，預(yù)計2012年Brent油價均價為106元/桶，油價高漲、油公司盈利能力提升、刺激政策頻出，油氣設(shè)備處于景氣周期。中期油氣需求增長穩(wěn)定，預(yù)計我國十二五期間油公司資本開支CAGR為12。5%。常規(guī)油氣增長緩慢，非常規(guī)油氣取得突破，非常規(guī)油氣中的專有設(shè)備生產(chǎn)商受益。建議長期關(guān)注國內(nèi)頁巖氣產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展?fàn)顩r及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整與變化，發(fā)掘油氣特種設(shè)備行業(yè)的投資機(jī)會。