包括昆侖能源(00135.HK)、新奧能源(02688.HK)、華潤(rùn)燃?xì)?01193.HK)、中國(guó)燃?xì)?00384.HK)和港華燃?xì)?01083.HK)在內(nèi)的五大燃?xì)夤?，?duì)于“煤改氣”業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪，主要體現(xiàn)在前期的接駁和后期的天然氣銷(xiāo)售兩大方面。

得益于接駁業(yè)務(wù)的迅速增長(zhǎng)，中國(guó)燃?xì)馊ツ旯搏@得了210萬(wàn)戶“煤改氣”訂單，成為五大燃?xì)饧瘓F(tuán)中的利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度最大的燃?xì)夤?。?jù)中國(guó)銀河(11.780,0.10,0.86%)證券報(bào)告預(yù)測(cè)，2017年中國(guó)燃?xì)鈱?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入256.35億元，凈利潤(rùn)33.35億元，同比增長(zhǎng)約53%。

截至2017年年底，中國(guó)燃?xì)獾慕玉g用戶數(shù)達(dá)256萬(wàn)戶，其中約40%為當(dāng)年新增接駁用戶，主要集中在華北地區(qū)六省鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)。

接駁業(yè)務(wù)，意即天然氣管道進(jìn)入新建用戶的安裝業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)產(chǎn)生的費(fèi)用為接駁費(fèi)，俗稱初裝費(fèi)。

日本第一大券商野村證券1月28日發(fā)布報(bào)告稱，“煤改氣”接駁費(fèi)將占中國(guó)燃?xì)?017年毛利的45%，高于新奧能源的43%和華潤(rùn)燃?xì)獾?4%。

在五大燃?xì)饧瘓F(tuán)中，排名第二的為華潤(rùn)燃?xì)狻?017年上半年，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約16.8億元，同比增長(zhǎng)8%;營(yíng)業(yè)收入為141.4億元，同比增長(zhǎng)14.8%，僅次于營(yíng)業(yè)收入為400.78億元的昆侖燃?xì)?。去年上半年，華潤(rùn)燃?xì)庑略鼍用窠玉g用戶129萬(wàn)戶，燃?xì)饪備N(xiāo)量同比增長(zhǎng)21.7%。

與中國(guó)燃?xì)獠煌聤W能源業(yè)務(wù)不僅包括城市燃?xì)?，園區(qū)能源、交通能源和分布式能源也是其主要業(yè)務(wù)。城市燃?xì)庠谄錉I(yíng)業(yè)收入中的占比約為三分之一。

2017年，新奧能源新接駁用戶目標(biāo)數(shù)量約為20萬(wàn)戶。截至2017年6月底，新奧能源累計(jì)接駁管道燃?xì)?包括天然氣)的住宅用戶達(dá)到約1509萬(wàn)戶，上半年共接駁9650個(gè)天然氣工商業(yè)用戶。

2017年上半年，新奧能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入214.24億元，同比增長(zhǎng)37%，業(yè)務(wù)毛利率18.1%。其中，工商用戶天然氣銷(xiāo)售量收入占比達(dá)58.2%。

港華燃?xì)獾男略鼋玉g用戶數(shù)比較接近于新奧燃?xì)猓脩舴秶饕性谌A南地區(qū)。2017年上半年，港華燃?xì)饨玉g費(fèi)收入為6.13億元，同比增加3%，新增綜合接駁客戶達(dá)19萬(wàn)戶;綜合售氣量達(dá)11.56億立方米，同比增長(zhǎng)25%。

在五大燃?xì)饧瘓F(tuán)中，預(yù)計(jì)2017年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度最小的為昆侖能源。昆侖能源2017年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，上半年實(shí)現(xiàn)收入400.78億元，同比增長(zhǎng)19.07%;歸屬于股東的凈利潤(rùn)為24.19億元，同比增長(zhǎng)0.42%。

中國(guó)政府在2013年首次提出“煤改氣”工程，要求將燃煤鍋爐改造為燃?xì)忮仩t，以減少大氣污染。去年8月，環(huán)保部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》(下稱《攻堅(jiān)行動(dòng)方案》)。“煤改氣”進(jìn)入超快車(chē)道。

“京津冀及周邊地區(qū)”共計(jì)2+26個(gè)城市，被列為污染治理重點(diǎn)地區(qū)，也被列為北方冬季清潔取暖規(guī)劃首批實(shí)施范圍。

《攻堅(jiān)行動(dòng)方案》中，河北省改造任務(wù)為，在2017年完成“煤改氣+煤改電”合計(jì)180萬(wàn)戶。

在層層加碼的行政指令和巨額財(cái)政補(bǔ)貼強(qiáng)力推動(dòng)下，2017年華北地區(qū)“煤改氣”、“煤改電”大大超出原計(jì)劃，11月入冬后很多地方陷入無(wú)氣可用、無(wú)暖可供的窘境。

今年1月27日，河北省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于抓緊送報(bào)天然氣儲(chǔ)氣設(shè)施項(xiàng)目名單的通知》稱，除2017年結(jié)轉(zhuǎn)的農(nóng)村煤改氣任務(wù)外，河北省2018年原則上不再新增農(nóng)村煤改氣和燃煤鍋爐煤改氣。這意味著河北省將在今年嚴(yán)控發(fā)放新的煤改氣改造指標(biāo)。

河北省擬在2018年底將“煤改氣”通氣用戶總量控制在300萬(wàn)-350萬(wàn)戶之間。

中國(guó)燃?xì)鈪f(xié)會(huì)一位管理層人士對(duì)記者表示，河北的“煤改氣”進(jìn)程不會(huì)止步。

“隨著鄂安滄線等新增天然氣管網(wǎng)干線的投產(chǎn)，河北省滄州等地的‘煤改氣‘新增指標(biāo)預(yù)計(jì)在2019年迎來(lái)回升，華北地區(qū)煤改氣市場(chǎng)規(guī)模最高可達(dá)4000萬(wàn)-5000萬(wàn)戶。”告訴記者，隨著天然氣管網(wǎng)的不斷建成，“煤改氣”還有一定發(fā)展的空間。

去年12月14日，河北省住建廳燃熱中心主任焦世清表示，2017年河北省共完成煤改氣改造231.8萬(wàn)戶，其中通氣213.4萬(wàn)戶，留待2018年結(jié)轉(zhuǎn)18.4萬(wàn)戶。

“華北地區(qū)的‘煤改氣’業(yè)務(wù)依然會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，通知不會(huì)影響到已簽約的煤改氣改造合同。”上述人士表示，除河北省外，包括山西、山東、天津和河南在內(nèi)的華北用氣大省，已簽訂的“煤改氣”合同主要集中在2018年開(kāi)展。

“在煤改氣后期，即天然氣設(shè)施建成運(yùn)行幾個(gè)月后，以天然氣銷(xiāo)售業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的燃?xì)夤緝?yōu)勢(shì)會(huì)慢慢凸顯出來(lái)。”上述人士對(duì)記者稱。

河北省發(fā)布的上述《通知》，對(duì)省內(nèi)天然氣儲(chǔ)備提出了具體要求，縣級(jí)以上地方政府在2019年供暖季前形成至少不低于保障本行政區(qū)域3天需求量的應(yīng)急儲(chǔ)氣能力;城鎮(zhèn)燃?xì)馄髽I(yè)、不可中斷大用戶要求在2019年入冬前達(dá)到其年度合同銷(xiāo)售量或用氣量5%的天然氣儲(chǔ)備要求;天然氣上游氣源企業(yè)和LNG接收站要求加快實(shí)現(xiàn)10%的儲(chǔ)氣能力。

上述人士同時(shí)表示，作為中國(guó)石油(9.010,0.00,0.00%)天然氣集團(tuán)公司(下稱中石油)天然氣最大終端平臺(tái)，昆侖能源擁有的天然氣上游業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)較重，短期內(nèi)難以開(kāi)展其規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

據(jù)《大公報(bào)》消息，2017年6月，昆侖能源主席兼執(zhí)行董事黃維和表示，昆侖能源有意將上游業(yè)務(wù)出售，但未有詳細(xì)計(jì)劃與時(shí)間表，并期望年內(nèi)完成資產(chǎn)配置工作。