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最新!中石油2024年管道氣定價(jià)政策出爐

字體: 放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2024-04-16  瀏覽次數(shù):379
 每年3月中旬至4月,以中石油為代表的“三桶油”(包括中石油、中石化和中海油)都會(huì)在這時(shí)陸續(xù)發(fā)布年度管道氣定價(jià)方案。作為掌握國(guó)內(nèi)主要?dú)庠春蜌鈨r(jià)話語權(quán)的上游供應(yīng)方,該定價(jià)方案將深刻影響下游供氣給終端用戶的城市燃?xì)馄髽I(yè)(簡(jiǎn)稱“城燃企業(yè)”)的采購(gòu)價(jià)格,并將進(jìn)一步影響城燃企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其向終端用戶供氣的穩(wěn)定性。
第一財(cái)經(jīng)記者通過多方采訪獲悉,中石油2024-2025年年度管道氣合同總體定價(jià)方案已發(fā)布。中石油是中國(guó)最大的天然氣生產(chǎn)和銷售商,亦是城燃企業(yè)保供的主力來源,其在國(guó)內(nèi)的供氣量中占比約六成,因此中石油每年發(fā)布的年度定價(jià)方案對(duì)行業(yè)的重要性不言而喻。
 

(圖片來源:第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)清能咨詢、隆眾資訊、信達(dá)證券等機(jī)構(gòu)報(bào)告整理)
定價(jià)方案新在哪里
能源咨詢機(jī)構(gòu)清能咨詢介紹,中石油新版定價(jià)政策較為明顯的調(diào)整是,取消居民氣量標(biāo)簽,合并管制氣用氣結(jié)構(gòu)中的“居民氣量”和“非居民氣量”,統(tǒng)稱“管制氣量”,同時(shí),在非采暖季(即2024年4月至10月),管制氣量占比由70%下調(diào)至65%,非管制氣量占比由30%上調(diào)至35%,而在采暖季(即2024年11月至2025年3月),管制氣和非管制氣量保持55:45的比例不變。
另外,在非管制氣量中,占比3%的浮動(dòng)價(jià)格氣量由掛鉤東北亞LNG現(xiàn)貨價(jià)格指標(biāo)的JKM,改為與“上海石油天然氣交易中心發(fā)布的中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)”聯(lián)動(dòng)。
國(guó)內(nèi)天然氣定價(jià)體系較為復(fù)雜,上游資源方以天然氣來源劃分用氣結(jié)構(gòu)占比;而下游銷售終端則實(shí)施銷售價(jià)格雙軌制——居民和非居民用氣分開定價(jià),由地方政府根據(jù)成本和門站價(jià)(即上下游交接天然氣所有權(quán)時(shí)的價(jià)格)核定。
通常,下游居民用氣價(jià)格按照階梯制定價(jià),價(jià)格普遍偏低,一般情況下較少調(diào)價(jià);非居民用氣價(jià)格更為市場(chǎng)化,在下游用氣需求增長(zhǎng)時(shí),價(jià)格往往會(huì)上調(diào)。
而在上游,國(guó)內(nèi)天然氣采購(gòu)價(jià)格亦實(shí)行雙軌制定價(jià)。根據(jù)2020年《中央定價(jià)目錄》,國(guó)產(chǎn)陸上氣和2014年底前投產(chǎn)的進(jìn)口管道氣門站價(jià)由政府管制,反映到中石油定價(jià)方案中,即為管制氣結(jié)構(gòu)部分,這一部分氣價(jià)較低;而海上氣、頁巖氣、液化天然氣(LNG)、直供用戶、2015年投產(chǎn)的進(jìn)口管道氣等門站價(jià)由市場(chǎng)形成,隨行就市,是上游定價(jià)合同中“非管制氣”的主要來源,價(jià)格往往偏高。
具體結(jié)合定價(jià)方案來看,往年,中石油合同內(nèi)氣量分為居民用氣,以及非居民部分的“均衡量一”“均衡量二”、調(diào)峰氣量,每一檔價(jià)格逐漸上調(diào)。其中,居民用氣和“均衡量一”納入管制氣部分,占供氣量“大頭”。管制氣價(jià)格嚴(yán)格受限,其中居民用氣最高上浮比例由國(guó)家發(fā)改委決定,一般較門站價(jià)上浮5%-10%,“均衡量一”則最多為門站價(jià)上浮20%。管制氣以外的部分放開,例如2023年,中石油將非采暖季的非管制氣價(jià)格較門站價(jià)上浮80%,采暖季的非管制氣中“均衡二”和調(diào)峰氣價(jià)分別上浮80%、120%。
在最新版定價(jià)方案中,中石油合并了管制氣中的居民和非居民用氣量,統(tǒng)一較門站價(jià)上浮18.5%。而在上一版定價(jià)方案中,管制氣中居民用氣價(jià)格上浮為15%,非居民用氣價(jià)格上浮20%。
“從定價(jià)方案看,管制氣中居民用氣的采購(gòu)成本或?qū)⑸蠞q。”一家國(guó)際能源資訊機(jī)構(gòu)天然氣分析師徐菲指出,“居民用氣在下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比較大的城燃公司今年的購(gòu)氣成本會(huì)抬高。”
在合同氣量方面,非采暖季管制氣量占比由70%下調(diào)至65%,非管制氣量占比由30%上調(diào)至35%;在采暖季,管制氣和非管制氣量保持55:45的比例不變。不過,在定價(jià)方面,內(nèi)陸非管制氣價(jià)格較門站價(jià)上浮70%,比去年上浮幅度降低了10%。
隆眾資訊認(rèn)為,抬升非管制氣占比,體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)近年來非管制氣供應(yīng)增幅較大對(duì)資源池整體價(jià)格的影響。2023年,中國(guó)LNG進(jìn)口量增速達(dá)11.8%,高于進(jìn)口管道氣6.2%和國(guó)產(chǎn)天然氣5.8%的增速。另據(jù)清能咨詢數(shù)據(jù),開發(fā)成本不斷上升的非常規(guī)天然氣產(chǎn)量已經(jīng)占到全國(guó)總產(chǎn)量的43%。
另外值得關(guān)注的是,非管制氣中占比3%的浮動(dòng)氣量,由掛靠JKM轉(zhuǎn)向掛鉤上海石油天然氣交易中心發(fā)布的月度進(jìn)口現(xiàn)貨LNG到岸均價(jià)。
“這將給終端用戶提供較為穩(wěn)定的天然氣價(jià)格。”徐菲解釋稱,在LNG價(jià)格高漲時(shí),中國(guó)企業(yè)往往不會(huì)高價(jià)買入現(xiàn)貨,因此中國(guó)LNG進(jìn)口現(xiàn)貨均價(jià)不會(huì)飆升至JKM的波動(dòng)水平。
徐菲進(jìn)一步指出,上海是西氣東輸、川氣東送的終點(diǎn),上海石油天然氣交易中心的價(jià)格有國(guó)產(chǎn)氣和進(jìn)口管道氣“坐鎮(zhèn)”,因此更能反映國(guó)內(nèi)氣價(jià)的實(shí)際情況,“也體現(xiàn)了中石油對(duì)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格指數(shù)關(guān)注度的增加”。
新方案影響幾何
業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的是,中石油新版定價(jià)方案出臺(tái)后,城燃企業(yè)的采購(gòu)成本到底是漲是跌?
“雖然管制氣中居民、非居民用氣價(jià)格并軌,統(tǒng)一上浮18.5%,高于此前管制氣中居民用氣漲幅,但也不能算漲價(jià)。”某機(jī)構(gòu)天然氣首席分析師告訴第一財(cái)經(jīng)記者,“淡季給到城燃企業(yè)的高價(jià)非管制氣比例也有上調(diào),另外由于近期進(jìn)口氣成本有所下降,所以對(duì)城燃企業(yè)而言,購(gòu)氣均價(jià)綜合看沒有太大變化。重點(diǎn)還是要結(jié)合城燃企業(yè)的用氣比例具體分析。”
信達(dá)證券測(cè)算,今年非采暖季中石油綜合售價(jià)將同比持平,采暖季綜合售價(jià)同比下降3%左右(未考慮3%與進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)格掛鉤的部分)。不同城燃公司根據(jù)自身居民、非居民氣量的不同比例,購(gòu)氣成本變動(dòng)幅度略有差異。其中,非居民用氣量占比較大的城燃公司在采暖季或受益明顯。
目前,國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)業(yè)政策管制仍較為嚴(yán)格。上游勘探開采權(quán)基本由“三桶油”獨(dú)攬,下游各城市燃?xì)怃N售價(jià)格由政府制定,加之前述復(fù)雜的定價(jià)體系,必然存在上游采購(gòu)成本與下游銷售價(jià)格錯(cuò)配的問題。雖然國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期以來一直在推進(jìn)天然氣上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)工作,重點(diǎn)解決居民用戶順價(jià)問題,但考慮到民生保障,在實(shí)際操作中仍難落實(shí)。因此,在上游氣價(jià)高漲時(shí),連接上下游的中間方——城燃公司往往要承擔(dān)氣價(jià)倒掛的大部分損失。
上述分析師表示,中石油新版定價(jià)政策確能反映管道氣逐步市場(chǎng)化的趨勢(shì),但氣源和氣價(jià)話語權(quán)仍集中在“三桶油”手中,對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈其他參與企業(yè)而言,仍處被動(dòng)。
“考慮到終端順價(jià)層面,城燃公司對(duì)新版定價(jià)方案態(tài)度并不積極,并表示出計(jì)劃采購(gòu)合同外現(xiàn)貨資源的意愿。”清能咨詢解釋道,雖然管制氣中非居民用氣價(jià)格上浮比例下調(diào),非居民終端銷售價(jià)格或?qū)㈦S成本下降而下調(diào),但是居民價(jià)格部分調(diào)整仍需時(shí)日。
城燃企業(yè)如何應(yīng)對(duì)新變化
“隨著管道氣市場(chǎng)化日漸成熟,管道氣相關(guān)企業(yè)亦需作出相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整。”清能咨詢建議,城燃等用氣企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)氣源多元化采購(gòu),逐步向氣源企業(yè)調(diào)整,以獲取更具經(jīng)濟(jì)性的氣源,來開拓其他業(yè)務(wù)。
氣源多元化是城燃企業(yè)保障氣源供應(yīng)、穩(wěn)定價(jià)格的重要手段之一。多名業(yè)內(nèi)人士建議,在穩(wěn)定“三桶油”供應(yīng)基本量的前提下,大型城燃公司應(yīng)積極自建LNG接收站,或者通過國(guó)家管網(wǎng)接收站參與國(guó)際LNG貿(mào)易,從而開拓氣源。
徐菲介紹稱,中國(guó)在2024-2026年間將有一大批接收站投產(chǎn),預(yù)計(jì)將新增7100萬噸的接收能力,LNG儲(chǔ)罐的能力也將大幅提升。城燃企業(yè)可以利用國(guó)內(nèi)富余的儲(chǔ)氣能力,通過在淡季采購(gòu)低價(jià)LNG現(xiàn)貨的形式,降低購(gòu)氣成本,提高利潤(rùn)空間。
清能咨詢表示,“考慮到國(guó)際貿(mào)易發(fā)展趨勢(shì)在中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略意義,以及部分城燃公司居民售氣價(jià)格部分倒掛的現(xiàn)實(shí)因素,城燃等企業(yè)對(duì)于現(xiàn)貨進(jìn)口仍然有增加的意愿,預(yù)計(jì)2024年天然氣增量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈。”
深圳能源(000027.SZ)在3月14日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示,公司近期抓住國(guó)際LNG現(xiàn)貨價(jià)格下降窗口期,采購(gòu)了一批國(guó)際LNG資源,后續(xù)也將綜合考慮用氣安排和市場(chǎng)價(jià)格,兼顧國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng),適時(shí)采購(gòu)天然氣現(xiàn)貨,穩(wěn)定天然氣供應(yīng)量。
此一背景下,“三桶油”為了提前鎖定市場(chǎng)需求,穩(wěn)固供氣地位,也為下游提供了更多的解決方案。例如,為下游企業(yè)提供國(guó)際資源代采服務(wù);提供更多樣的中長(zhǎng)期協(xié)議模式;調(diào)整合同中的條款以增強(qiáng)靈活性等,以此應(yīng)對(duì)急劇變化的市場(chǎng)環(huán)境。
第一財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到,3月29日,中石油股份有限公司天然氣銷售分公司(即昆侖能源,00135.HK)分別與深圳燃?xì)?、萬華化學(xué)(600309.SH)、旗濱集團(tuán)(601636.SH)和湖南裕能(301358.SZ)簽署了天然氣中長(zhǎng)期購(gòu)銷合同。昆侖能源表示,下一步,公司將持續(xù)推進(jìn)在天然氣發(fā)電領(lǐng)域、高價(jià)值用能市場(chǎng)天然氣中長(zhǎng)期購(gòu)銷合同的談判與簽訂工作。
 
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