原油期貨曲線正加強“現(xiàn)貨溢價”,市場供應趨緊,近期期貨合約的價格高于遠期合約的價格。
近日,近期與較晚交割的合約溢價不斷擴大,標志即期供應正在收緊。例如,周五早些時候,西德州中質原油(WTI)現(xiàn)貨與11月合約的價差為3.40美元。彭博社(Bloomberg)稱,這是自2018年以來即期價格相對于四個月期貨價格的最大溢價。
即期市場趨緊反映出美國商業(yè)原油庫存持續(xù)下降,國內原油產(chǎn)量相對平穩(wěn),盡管西德州中級原油(WTI)對布倫特原油(Brent)的折扣較小,但美國原油出口量仍維持在較高水平。
美國能源信息署(Energy Information Administration)的數(shù)據(jù)顯示,截至6月25日當周,原油庫存連續(xù)六周下降,本周減少670萬桶。
商業(yè)原油庫存總量為4.523億桶,較去年同期下降了15.2%。與兩年前新冠疫情爆發(fā)前相比,也下降了3.4%。
紐約商品交易所原油期貨合約的指定交割點——俄克拉荷馬州庫欣--的庫存也在下降,進一步推動了期貨市場的反彈。截至6月25日一周內,庫欣原油庫存減少量達150至4030萬桶。與2020和2019同期相比分別下降了11.7%和23.3%。
此外,煉油廠正加速運行,目前產(chǎn)能為92.9%,中西部的煉油廠則高達98.2%。甚至高于2019年新冠疫情爆發(fā)前97.4%。