圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)
本期摘要
自2021年1月20日以來(lái)，國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)首批LNG接收站窗口期受理工作已落下帷幕，國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)進(jìn)一步深化了“X+1+X”的公平開(kāi)放原則，但實(shí)操層面多傳繼續(xù)沿用“現(xiàn)貨&長(zhǎng)協(xié)” 的運(yùn)作模式，此舉是否真正實(shí)現(xiàn)了公平準(zhǔn)入，有待市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證。
獨(dú)家解讀
國(guó)家管網(wǎng)托運(yùn)商準(zhǔn)入資格審批流程回顧及解讀
根據(jù)國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)公開(kāi)信息顯示，截止2021年1月22日，合計(jì)82家托運(yùn)商向國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)提交新增服務(wù)申請(qǐng)函。經(jīng)審核，共有54家托運(yùn)商入圍此次LNG接收站窗口期受理，28家托運(yùn)商未能入圍，審批通過(guò)率為65.85%。
據(jù)鋼聯(lián)能化了解，此次國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)的評(píng)估辦法主要參考《油氣管網(wǎng)設(shè)施公平開(kāi)放監(jiān)管辦法》中的相關(guān)要求，對(duì)托運(yùn)商各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行打分，并根據(jù)各家最終得分篩選出符合要求的托運(yùn)商。
從考核指標(biāo)的分項(xiàng)維度來(lái)看，主要圍繞運(yùn)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況以及是否與國(guó)網(wǎng)資產(chǎn)存在歷史糾紛問(wèn)題三個(gè)維度，整體來(lái)看，多維度指標(biāo)多與接氣能力及分銷(xiāo)能力掛鉤，達(dá)到綜合評(píng)估托運(yùn)商實(shí)力的目的，真正實(shí)現(xiàn)公平準(zhǔn)入。
入圍托運(yùn)商名單及分析
根據(jù)鋼聯(lián)能化觀察，入圍的托運(yùn)商幾乎囊括了天然氣行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域，真正實(shí)現(xiàn)了“X”的多元化參與主體，具體如下：
以三桶油為代表的國(guó)家石油公司以深燃、佛燃、廣燃為代表的地方燃?xì)夤?/span>以廣東能源、深圳能源、玖龍能源為代表的大型發(fā)電及工業(yè)用戶(hù)以新奧、中燃為代表的產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展的民營(yíng)燃?xì)饧瘓F(tuán)以SK、BP、殼牌為代表的國(guó)際油氣公司以振華石油、珠海金石、深圳華安為代表的油品貿(mào)易轉(zhuǎn)型公司等
在54家托運(yùn)商中，44.4%的企業(yè)為外企或有國(guó)際LNG資源采購(gòu)渠道。
從企業(yè)的產(chǎn)業(yè)角色來(lái)看，涉及天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)布局的綜合型燃?xì)馄髽I(yè)占總?cè)雵羞\(yùn)商的20.4%；剩余43家中，60.5%的托運(yùn)商擁有下游終端業(yè)務(wù)布局，其中加氣站及點(diǎn)供項(xiàng)目占23.3%，城燃占18.6%，工業(yè)或電廠(chǎng)占16.3%，化工深加工占2.3%。所有入圍托運(yùn)商中，共有40.7%的企業(yè)擁有管道氣分銷(xiāo)能力。
從企業(yè)的業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域來(lái)看，全國(guó)性企業(yè)占比27.8%；主要集中在沿海省份的占比55.6%，其中華南60%，華東33.3%，華北及東北20%。
從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，國(guó)企/央企占比37%，民營(yíng)企業(yè)占比55.6%，外資企業(yè)占比7.4%。整體來(lái)看，上市公司占42.6%，公司注冊(cè)年限超過(guò)10年的企業(yè)占40.7%。
各托運(yùn)商主體需求及其租賃模式
租賃模式方面，托運(yùn)商進(jìn)口LNG現(xiàn)貨的同時(shí)需要消納三桶油的長(zhǎng)協(xié)資源。具體操作模式或參考海油LNG窗口期租賃辦法，托運(yùn)商在購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨前需先消化完協(xié)議約定的長(zhǎng)協(xié)量。
LNG分銷(xiāo)方面，各托運(yùn)商窗口期申請(qǐng)時(shí)間較為集中，且出貨集中在北海、迭福、粵東、天津四個(gè)接收站，為避免同一時(shí)間市場(chǎng)液態(tài)供應(yīng)過(guò)剩，國(guó)網(wǎng)或?qū)ν羞\(yùn)商的氣化分銷(xiāo)及槽車(chē)分銷(xiāo)會(huì)做出相應(yīng)的時(shí)間規(guī)定，但多數(shù)托運(yùn)商的業(yè)務(wù)范圍與可使用的接收站的輻射區(qū)域不一致，增加了托運(yùn)商的分銷(xiāo)難度。
三桶油租用接收站主要為履行現(xiàn)有中長(zhǎng)協(xié)合同，多會(huì)選擇其原有或鄰近接收站。上游資源以長(zhǎng)協(xié)為主，在供暖季調(diào)峰補(bǔ)庫(kù)或全年長(zhǎng)協(xié)額度基本完成的情況下，會(huì)進(jìn)行現(xiàn)貨補(bǔ)充。下游分銷(xiāo)渠道以管網(wǎng)外輸為主，在窗口期選擇上有絕對(duì)優(yōu)先權(quán)，且放棄窗口期可能性極低。
城燃公司及發(fā)電/工業(yè)用戶(hù)主要為促進(jìn)氣源供應(yīng)的多元化，保供的同時(shí)降低用氣成本。上游資源現(xiàn)貨長(zhǎng)協(xié)參半，下游分銷(xiāo)以管道外輸為主，搭配部分液態(tài)出貨。由于自身是用氣大戶(hù)，在價(jià)格無(wú)明顯波動(dòng)且成本可控的情況下，放棄執(zhí)行窗口期的可能性較低。
貿(mào)易商主要以盈利為目的，主要通過(guò)出售接收站自提計(jì)劃謀利。上游資源以現(xiàn)貨為主，下游分銷(xiāo)以液態(tài)為主。貿(mào)易商對(duì)采購(gòu)價(jià)格及國(guó)網(wǎng)政策敏感性強(qiáng)，在成本核算無(wú)利可圖的情況下，大概率會(huì)放棄窗口期。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及市場(chǎng)展望
● 為提高入圍審核的中簽率，部分托運(yùn)商選擇申請(qǐng)超出自身業(yè)務(wù)消化能力的使用量或超出現(xiàn)有業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域的接收站及出貨方式，最終導(dǎo)致用氣成本增高。
● 國(guó)網(wǎng)針對(duì)托運(yùn)商實(shí)施的現(xiàn)貨長(zhǎng)協(xié)綁定及氣態(tài)液態(tài)綁定出貨（粵東）將大大增加托運(yùn)商進(jìn)口成本及銷(xiāo)售難度，部分對(duì)于成本敏感的托運(yùn)商或選擇放棄窗口期。
● 當(dāng)前國(guó)網(wǎng)對(duì)托運(yùn)商的考核標(biāo)準(zhǔn)主要基于其上游資源獲取能力及下游分銷(xiāo)能力，且從長(zhǎng)協(xié)現(xiàn)貨綁定進(jìn)口及氣液綁定出貨等規(guī)則來(lái)看，國(guó)家管網(wǎng)的本意是想通過(guò)窗口期的第三方租賃打通LNG直達(dá)終端的綠色通道，減少貿(mào)易流通環(huán)節(jié)的中轉(zhuǎn)，降低終端用氣成本。
● 隨著國(guó)網(wǎng)運(yùn)行的正常業(yè)務(wù)推進(jìn)，將會(huì)繼續(xù)根據(jù)實(shí)際周轉(zhuǎn)情況開(kāi)放窗口準(zhǔn)入，引入更多托運(yùn)商參與租賃，并在此過(guò)程中不斷完善其審批機(jī)制及各項(xiàng)協(xié)議條款。在后期滿(mǎn)足條件的情況下，國(guó)網(wǎng)或?qū)?duì)外公開(kāi)其準(zhǔn)入辦法以及資產(chǎn)租賃模式等信息。
● 未來(lái)，在政策的鼓勵(lì)和支持下，國(guó)內(nèi)天然氣基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，天然氣市場(chǎng)化進(jìn)程加快，國(guó)網(wǎng)資產(chǎn)租賃有望以公開(kāi)競(jìng)拍來(lái)取代當(dāng)前逐一審核模式，貫徹落實(shí)“公平開(kāi)放”的改革路線(xiàn)。
