華泰證券指出，借頁(yè)巖氣發(fā)展東風(fēng)，LNG業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張。“輕資產(chǎn)”參股拓展模式，下游資源撬動(dòng)上游發(fā)展。因公司王家塔煤礦一次性事故影響產(chǎn)量，預(yù)計(jì)造成一定損失，下調(diào)2019-2021年公司EPS預(yù)測(cè)至（不考慮新奧能源并表）1.04/1.23/1.56元（前預(yù)測(cè)值為1.10/1.26/1.56元）。公司公告擬收購(gòu)新奧能源股權(quán)申請(qǐng)材料已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，認(rèn)為一次性事件造成的短期影響不改公司長(zhǎng)期價(jià)值。因公司主營(yíng)涵蓋煤炭生產(chǎn)及貿(mào)易、甲醇生產(chǎn)及貿(mào)易、能源工程業(yè)務(wù)、LNG生產(chǎn)加工業(yè)務(wù)，故選取各自行業(yè)可比公司，參考可比公司20年平均P/E10x，疊加潛在的高估值燃?xì)赓Y產(chǎn)溢價(jià)，給予公司20年11-12x目標(biāo)P/E，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)13.51-14.74元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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