1.澳大利亞引領(lǐng)世界供給增長(zhǎng)

兩大煤層氣制LNG項(xiàng)目投產(chǎn)大幅提高了澳大利亞的LNG出口能力。2015年，昆士蘭州的柯蒂斯QCLNG和格拉德斯通GLNG兩大煤層氣制LNG項(xiàng)目分別于2月和8月順利投產(chǎn)，將澳大利亞LNG出口量由2014年的2400萬噸提升至3100萬噸。但受國(guó)際油價(jià)和氣價(jià)走勢(shì)低迷影響，部分澳大利亞LNG項(xiàng)目延后了投產(chǎn)時(shí)間。如雪佛龍將高庚LNG項(xiàng)目的投產(chǎn)時(shí)間由原定2015年12月改至2016年一季度;日本INPEX公司也將其IchthysLNG項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間延后至2017年底，同時(shí)將產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模由840萬噸/年增至890萬噸/年。

咨詢機(jī)構(gòu)伍德麥肯錫統(tǒng)計(jì)，按照現(xiàn)在各大國(guó)際石油公司的產(chǎn)能規(guī)劃，到2019年，澳大利亞將成為全球最大的LNG出口國(guó)。

由?？松梨趽?dān)任作業(yè)者的巴布亞新幾內(nèi)亞LNG項(xiàng)目2015年出口量也大幅提升，較2014年增加360萬噸;卡塔爾LNG出口量也有增長(zhǎng)，較2014年增加256萬噸;印尼和挪威LNG出口量也小幅增長(zhǎng)，分別較2014年增加82萬噸和67萬噸。

也門等國(guó)家LNG出口量有所降低。受內(nèi)戰(zhàn)影響，也門LNG項(xiàng)目2015年4月起停止出口，導(dǎo)致全球LNG供給總量下降511萬噸;特立尼達(dá)和多巴哥、阿爾及利亞、馬來西亞等國(guó)的LNG出口量2015年也有所下降，分別較2014年降低127萬噸、106萬噸和86萬噸;安哥拉LNG出口2015年仍未恢復(fù)。

2.新興需求彌補(bǔ)東北亞進(jìn)口量降低的影響

東北亞地區(qū)的LNG進(jìn)口量低于預(yù)期。2015年，亞洲LNG需求市場(chǎng)持續(xù)疲軟，日本、韓國(guó)和中國(guó)等傳統(tǒng)LNG需求市場(chǎng)相對(duì)萎縮。其中，受經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、新能源電力供應(yīng)增加，以及九州電力公司8月和11月重啟兩座核電站等因素的綜合影響，日本2015年LNG進(jìn)口量為8500萬噸，較2014年下降4%。韓國(guó)2015年煤電和核電在能源供給中的比例持續(xù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致LNG進(jìn)口量降低11%，僅3300萬噸。中國(guó)2015年LNG進(jìn)口結(jié)束連續(xù)數(shù)年的兩位數(shù)增長(zhǎng)，進(jìn)口量?jī)H1950萬噸，較2014年下降1%，除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩降低國(guó)內(nèi)天然氣需求增速外，低油價(jià)也導(dǎo)致LNG需求增量持續(xù)放緩。

新興需求拉動(dòng)全球LNG進(jìn)口量平穩(wěn)增長(zhǎng)。在日本、韓國(guó)和中國(guó)等東北亞國(guó)家LNG進(jìn)口量大幅減少的情況下，部分新興LNG進(jìn)口國(guó)在保障2015年全球LNG供需平衡方面發(fā)揮了重要作用。埃及、約旦和巴基斯坦2015年上半年開始通過浮式再氣化裝置進(jìn)口LNG，使全球LNG需求增加了580萬噸。

英國(guó)、意大利和泰國(guó)2015年LNG進(jìn)口量也有所增長(zhǎng)，分別為203萬噸、128萬噸和118萬噸。此外，美洲地區(qū)2015年進(jìn)口總量約2100萬噸。其中，巴西因干旱導(dǎo)致部分水電資源供給不足，需要天然氣發(fā)電補(bǔ)充供給，增加了對(duì)LNG的進(jìn)口需求;阿根廷由于夏季持續(xù)高溫，需要天然氣發(fā)電填補(bǔ)能源缺口。

3.貿(mào)易流向異于往年

從大西洋地區(qū)流向亞太地區(qū)的LNG數(shù)量大幅降低。根據(jù)近5年LNG貿(mào)易數(shù)據(jù)分析，亞太地區(qū)，特別是東北亞地區(qū)是大西洋地區(qū)LNG出口的主要目標(biāo)區(qū)域。但從2015年的表現(xiàn)看，這一趨勢(shì)已悄然發(fā)生變化。首先，由于亞洲市場(chǎng)需求增速放緩，中國(guó)、日本和韓國(guó)普遍出現(xiàn)LNG進(jìn)口量下降趨勢(shì)，影響了大西洋地區(qū)LNG的出口量。其次，由于澳大利亞和巴布亞新幾內(nèi)亞對(duì)亞太地區(qū)的LNG出口量增加，大西洋地區(qū)的LNG出口在亞太地區(qū)的市場(chǎng)份額受到影響。再次，2015年日本LNG現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)較低，為7~8美元/百萬英熱單位，大西洋地區(qū)與它相比已不具備明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。因此，2015年從大西洋地區(qū)流向亞太地區(qū)的LNG數(shù)量為8160萬噸，低于2014年的9570萬噸。而埃及、巴基斯坦、印度、巴西和阿根廷等國(guó)則成為大西洋地區(qū)LNG出口的新選擇。

歐洲再次成為全球LNG貿(mào)易的熱點(diǎn)。2015年歐洲LNG進(jìn)口量增加約3700萬噸，較2014年提升14%。2015年一季度，歐洲LNG進(jìn)口量同比增長(zhǎng)38%。西歐、北歐和英國(guó)是歐洲LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)較大的區(qū)域。一方面，全球LNG市場(chǎng)價(jià)格低于2014年，作為L(zhǎng)NG市場(chǎng)最“資深”的消費(fèi)群體，歐洲各國(guó)有能力也有意愿增加LNG進(jìn)口量;另一方面，2015年俄羅斯和歐洲繼續(xù)就地緣政治問題產(chǎn)生爭(zhēng)執(zhí)，各國(guó)都計(jì)劃通過天然氣進(jìn)口多元化來降低對(duì)俄羅斯能源的依賴。

4.市場(chǎng)參與者的整合現(xiàn)象

LNG貿(mào)易市場(chǎng)買賣雙方均有整合現(xiàn)象。從全球LNG市場(chǎng)的賣方主體看，殼牌并購(gòu)BG是2015年油氣業(yè)最令人矚目的一宗交易。交易完成后，殼牌成業(yè)內(nèi)最大的LNG供應(yīng)商，能滿足全球15%的LNG市場(chǎng)需求。同為殼牌第五大股東和BG第二大股東的挪威主權(quán)財(cái)富基金表示，交易可大幅提升BG股東價(jià)值，并增加殼牌在全球LNG市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。此外，巴布亞新幾內(nèi)亞和澳大利亞也存在LNG供應(yīng)商整合的情況。其中，道達(dá)爾完成了對(duì)Interoil公司Elk-Antelope天然氣及凝析油資產(chǎn)的銷售和購(gòu)買協(xié)議，鞏固了其在巴布亞新幾內(nèi)亞的LNG上游市場(chǎng)戰(zhàn)略布局;伍德賽德石油公司也積極尋求參股巴布亞新幾內(nèi)亞LNG項(xiàng)目，但目前進(jìn)展有限。

從全球LNG市場(chǎng)的買方主體看，一批對(duì)LNG需求較大的能源企業(yè)2015年開始嘗試以聯(lián)合購(gòu)買的方式滿足LNG市場(chǎng)需求，提升了買方的議價(jià)能力，能在低油價(jià)時(shí)期分散風(fēng)險(xiǎn)。日本東京電力公司擬與中部電力公司成立合資公司JERA，兩家公司各出資一半，在火電業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行一攬子合作，力爭(zhēng)2017、2018年將兩家公司現(xiàn)有火電站與對(duì)方進(jìn)行等比例置換，最終實(shí)現(xiàn)火電業(yè)務(wù)合并。據(jù)估計(jì)，JERA公司LNG進(jìn)口量為4000萬噸/年，將成全球最大LNG進(jìn)口商。此外，東北亞其他LNG消耗較大的企業(yè)也在積極尋求成立購(gòu)買聯(lián)盟，爭(zhēng)取低油氣價(jià)格時(shí)期在不景氣的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。如東京天然氣公司與印尼國(guó)家石油公司簽署協(xié)議，共同完善印尼的天然氣接收設(shè)施，并計(jì)劃聯(lián)合進(jìn)口LNG。

5.買方分化趨勢(shì)影響賣方經(jīng)營(yíng)策略

2015年，LNG市場(chǎng)出現(xiàn)買方多元化趨勢(shì)，東亞、中東、東南亞和美洲等地區(qū)的部分國(guó)家一改往年主要由幾家油氣公司集中采購(gòu)LNG的模式，出現(xiàn)了一批“非傳統(tǒng)”買家。其中，中國(guó)華電集團(tuán)2015年作為非國(guó)家石油公司簽署了國(guó)內(nèi)第一份LNG長(zhǎng)期合約，計(jì)劃2015年10月起每年從BP采購(gòu)100萬噸LNG;此外，其還在2015年四季度與Pavilion能源公司和雪佛龍簽署了非約束性LNG貿(mào)易協(xié)議。另外，印度、泰國(guó)、巴基斯坦、約旦、埃及和南美地區(qū)的部分公司，特別是大宗商品貿(mào)易公司也積極購(gòu)買LNG，但多數(shù)選擇現(xiàn)貨交易，且交易規(guī)模相對(duì)較小。

由于“非傳統(tǒng)”LNG買家購(gòu)買量相對(duì)較小，LNG供應(yīng)商與之簽署供給數(shù)量較大的長(zhǎng)期合約的可能性較小，難以支撐某一國(guó)家或區(qū)域新建LNG產(chǎn)能。因此，LNG供應(yīng)商應(yīng)改變經(jīng)營(yíng)策略，選擇優(yōu)化資產(chǎn)組合和貿(mào)易方式，滿足不同買家的需求。如殼牌收購(gòu)BG獲得了全球范圍內(nèi)的協(xié)同效應(yīng)，還與諾瓦泰克、GAIL公司和印尼國(guó)油等簽署了購(gòu)買協(xié)議，使其在全球LNG貿(mào)易市場(chǎng)上除直接出售自己生產(chǎn)的LNG外，還在部分地區(qū)轉(zhuǎn)銷其他公司的LNG。

6.現(xiàn)貨價(jià)與長(zhǎng)期合約價(jià)走勢(shì)差異大

2015年亞洲LNG市場(chǎng)長(zhǎng)期合約價(jià)格呈現(xiàn)巨大波動(dòng)走勢(shì)，自年初起大幅下挫，7月后小幅回升，年末又略有回調(diào)。其中，全年最高價(jià)格為1月的15.3美元/百萬英熱單位，最低價(jià)格為7月底的8.3美元/百萬英熱單位。2015年波動(dòng)走勢(shì)的原因主要有兩個(gè)：一是需求不足導(dǎo)致長(zhǎng)期合約價(jià)格大幅下跌。首先，亞洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩減少了對(duì)LNG的需求預(yù)期;其次，俄羅斯與中國(guó)簽署管道供應(yīng)天然氣合同也對(duì)LNG需求有較大影響;再次，核能等替代能源2015年供應(yīng)增加，一定程度上也降低了亞洲LNG的需求。二是國(guó)際油價(jià)大跌拖累LNG長(zhǎng)期合約價(jià)格走勢(shì)。部分LNG期貨價(jià)格因與國(guó)際油價(jià)掛鉤而下跌，且低油價(jià)使部分電廠用燃油發(fā)電代替LNG發(fā)電。據(jù)測(cè)算，油價(jià)在65美元/桶時(shí)，單位發(fā)電成本與氣價(jià)為10.5美元/百萬英熱單位時(shí)一樣，因此2015年多數(shù)時(shí)間燃油發(fā)電更經(jīng)濟(jì)。

同時(shí)，亞洲地區(qū)LNG市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，全年為6.9~8.8美元/百萬英熱單位，均價(jià)遠(yuǎn)低于2014年的14美元/百萬英熱單位。主要原因包括：國(guó)際LNG現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)寬松，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn);由于全球LNG市場(chǎng)需求增長(zhǎng)緩慢，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)低迷。

在2015年LNG市場(chǎng)長(zhǎng)期合約價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格差異化走勢(shì)的影響下，石油公司也開始采取相關(guān)策略優(yōu)化LNG業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。對(duì)買家而言，長(zhǎng)期合約在當(dāng)前形勢(shì)下無法保證企業(yè)獲得最優(yōu)惠價(jià)格的LNG供給，因此其將選擇通過長(zhǎng)期合約與現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)合的方式購(gòu)買LNG;對(duì)賣家而言，在市場(chǎng)價(jià)格不景氣的大環(huán)境下，選擇地理位置更接近的買家能大幅降低運(yùn)輸成本，提高LNG售價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)力。以BG為例，為應(yīng)對(duì)LNG市場(chǎng)價(jià)格整體走勢(shì)低迷，其將在澳大利亞生產(chǎn)的LNG就近運(yùn)往中國(guó)、日本、新加坡及印度，將赤道幾內(nèi)亞生產(chǎn)的LNG就近輸往拉美地區(qū)。

7.接收設(shè)施建設(shè)取得突破

2015年共有10個(gè)LNG接收項(xiàng)目建成投產(chǎn)，總接收規(guī)模高達(dá)2920萬噸/年，配套儲(chǔ)氣庫建設(shè)近300萬立方米。從接收設(shè)施的種類看，浮式存儲(chǔ)氣化裝置(FSRU)2015年產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模突出，約1780萬噸/年。Hoegh、Excelerate、Golar和BW等4家公司分別交付了其承建的FSRU，將前往埃及、巴基斯坦和約旦附近海域作業(yè)。

陸上LNG接收站建設(shè)主要集中在日本、中國(guó)、波蘭和印尼，產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模約1140萬噸/年。但由于市場(chǎng)需求增速放緩，中國(guó)和日本2015年新建的4個(gè)LNG接收終端預(yù)計(jì)難以滿負(fù)荷作業(yè)，或?qū)⒃斐僧a(chǎn)能閑置。而從現(xiàn)有的合約及市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析，印尼和波蘭兩個(gè)LNG項(xiàng)目形勢(shì)相對(duì)較好，能助其提升LNG進(jìn)口能力。

8.船運(yùn)市場(chǎng)供大于求

2015年共31艘LNG運(yùn)輸船投入航運(yùn)，將全球LNG船運(yùn)能力大幅提升8.2%。在全球能源需求持續(xù)低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，LNG船運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯供大于求態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致LNG運(yùn)輸船的短期租船費(fèi)率2015年跌至5年來最低，由年初的7萬美元/日降至7月的3萬美元/日。進(jìn)入四季度后，受北半球氣溫低于往年等因素影響，LNG運(yùn)輸船短期租船費(fèi)率略有回升，但12月又重拾跌勢(shì)。

盡管如此，部分航運(yùn)企業(yè)仍看好LNG船運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展前景，特別是美國(guó)未來數(shù)年將有多個(gè)規(guī)模較大的LNG出口項(xiàng)目建成投產(chǎn)，需要大量LNG船運(yùn)能力，因此2015年多艘運(yùn)輸能力更大、能效更高的LNG運(yùn)輸船開始簽約造船。其中，2015年有19艘超過10萬立方米裝載能力的LNG運(yùn)輸船簽約建造，分別由日本和韓國(guó)的造船企業(yè)承建。另外，不景氣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)導(dǎo)致多數(shù)運(yùn)輸企業(yè)最大程度節(jié)約成本，廢棄老舊LNG運(yùn)輸船的意愿相對(duì)較低，未來新的船運(yùn)能力不斷涌入市場(chǎng)，將使LNG船運(yùn)市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)延續(xù)。  來源：國(guó)際能源網(wǎng)