生產(chǎn)略升,消費(fèi)持平
      9月份,天然氣產(chǎn)量96億立方米,同比增長(zhǎng)12.66%;天然氣進(jìn)口量51億立方米,增長(zhǎng)4.0%;天然氣表觀消費(fèi)量140億立方米,增長(zhǎng)7.41%。單月來(lái)看,消費(fèi)增速持平,生產(chǎn)增速上升,進(jìn)口增速下降。
     氣價(jià)改革進(jìn)行中
     2013年中共中央十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》中明確指出:“推進(jìn)水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領(lǐng)域價(jià)格改革,放開競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)價(jià)格。”
     我們認(rèn)為,天然氣價(jià)格改革逐步推進(jìn),未來(lái)將按照市場(chǎng)化取向,建立起反映市場(chǎng)供求和資源稀缺程度的與可替代能源價(jià)格掛鉤的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制,逐步理順與可替代能源比價(jià)關(guān)系。
     投資建議:
     評(píng)級(jí)為:未來(lái)十二個(gè)月內(nèi),增持。
     目前來(lái)看,由于天然氣資源相對(duì)稀缺,總體供給偏緊,產(chǎn)量增長(zhǎng)低于消費(fèi)量增長(zhǎng),缺口主要依靠進(jìn)口量增長(zhǎng)來(lái)彌補(bǔ)。隨著西氣東輸、川氣東送、陜京線和中緬干線等大動(dòng)脈的建成,以及LNG接收項(xiàng)目投產(chǎn),多氣源供應(yīng)來(lái)滿足消費(fèi)需要增長(zhǎng),對(duì)行業(yè)形成長(zhǎng)期利好。維持行業(yè)“增持”的投資評(píng)級(jí)。
     天然氣價(jià)格市場(chǎng)化程度會(huì)逐步提高,建議關(guān)注能從消費(fèi)增長(zhǎng)中獲益的公司,如陜天然氣、國(guó)新能源和金鴻能源等。